香港万得通讯社综合报道，经常可以看到媒体统计资金流入某ETF（或某一类ETF），以表示是ETF所对应的市场（或行业）的关注度较高。

那么当我们在关注ETF基金资金流向时，到底是在说基金潜在的涨跌幅还是交易性机会？

实际上，资金流入ETF一定会带来上涨行情么？

以近期资金关注度较高的中概互联网ETF为例。数据显示，截至8月20日，8月以来，中国互联网50指数下跌13.80%，而跟踪该指数的中概互联网ETF下跌8.17%。

虽然中概互联网ETF价格受到重创，但资金是越跌越买。数据显示，截至8月20日，8月以来，中概互联网ETF的份额逆市增长了3.4亿份。

不过，越跌越买也带来了一个交易性机会，就是中概互联网ETF大幅溢价。（一般只有ETF或者是LOF基金才会出现的情况。）数据显示，8月23日，中概互联网ETF的溢折率始终保持在11%以上。

注：由于基金净值一般是每天晚上8点以后更新，所以此处溢折率或存在误差。下同！

可以发现，整个公募市场中，场内交易的ETF和LOF大幅折溢价的情况也不多见。考虑到场内场外份额转换的时间，以及交易费用问题，±5%以内视为正常折溢价区间。

需要指出的是，还有一种特殊情况，QDII基金。由于QDII基金的外汇投资总额是受限的，因此当QDII基金外汇额度消耗殆尽时，就会发布暂停申购公告。

还是以上述中概互联网ETF为例，由于该基金在7月初就暂停了申购及赎回业务，所以“抄底资金”只能选择场内ETF，且看着溢价率不断走高，也无法套利。

此外，当场内价格严重偏离基金的实际净值时，要避免在场内大幅溢价买入，可能会发生巨亏。但是对于已经持有场外基金份额的投资者来说，可以选择转托管至场内后在二级市场卖出，从而弥补下跌带来的损失。