FX168财经报社(香港)讯 作为全球资产定价之锚,美国国债收益率走势一直备受关注。近几周,10年期美国国债收益率跳涨,分析师将其解读为投资者预期通胀上升和美联储提前收紧政策的迹象。
与此同时,美联储官员称这是经济乐观的信号,这为提前加息和收益率上涨的更激进定价铺平了道路。
恐慌情绪蔓延至新兴市场,令全球投资者开始从新兴市场股票和债券中撤资,使近来新兴市场的资金流入戛然而止。
市场正在经历一场类似于2013年的“缩减恐慌”(taper tantrum),投资者抛售美国国债收益率,导致债券收益率飙升,原因是投资者担心美联储(Fed)会提前退出刺激计划。
国际金融研究所(IIF)首席经济学家Robin
IIF指出,然而,如果不断上升的收益率最终导致股市不稳定,
他续称,在美国经济加速复苏,以及其他发达经济体出现落差的背景下,全球资金回流美国市场,加上避险情绪下降,导致美债殖利率上升令美元走强,令非美货币和贵金属价格受压,新兴市场或遭遇股汇双杀。
新兴市场资产此前通常提供比发达市场同类资产更高的回报来抵消持有这些资产的更大风险,从而吸引全球投资者。而当发达市场的资产收益率上升时,就削弱了新兴市场资产的吸引力。而近期,美国
他补充称,除非美联储出手稳定长期利率,否则投资者还将在未来几周继续从新兴市场股票和债券中撤资。此外,对于新兴市场货币,他表示,除了少数例外,大部分新兴市场货币对美元目前的汇率水平也已“计入”了疫情消退对其国内经济的预期提振作用。