香港万得通讯社综合报道,美元加息时点临近,港元提前维稳。周五(9月21日)盘中,港元兑美元一度涨逾0.30%,最低触及至7.8148,创逾两年半最大涨幅。数据显示,当前HIBOR多个品种持续高位,其中7天、3个月、12个月品种均刷新10年新高。

交易员分析,近期港元流动性持续偏紧,周五美元兑港元远期短端上行,触发市场止损和踩踏行为,加剧了港元即期汇率的上行

据香港电台报道,香港金管局总裁陈德霖表示,美联储下周议息,市场预期美国将加息,香港银行业正在观望,相信银行会有自己判断。若美国再次加息,香港利率跟随上升,带动银行资金成本上升,相信银行会考虑加息

另据经济通消息,中国香港财政司司长陈茂波早前公开表示,9月美国加息似乎是无悬念,估计香港加息机会相当之高。他解释,观察到最近2至3个月香港当前和未来存、贷款利率变化的动向走势,加上不少银行提高定存息,拆借成本增加,认为9月加息机会极高,不猜测香港加息次数。

汇率保卫战持续

今年以来,面对港元弱势,香港金管局连续出手维稳。

今年3-5月份,港元汇率首次触及弱方保证后,金管局干预累计消耗约700亿港元,但仅占其6月底总余额及外汇基金票据债券的未偿还总额的6%左右,远低于此前干预的力度(2009年3-12月金管局曾动用4634亿港元干预汇市)。

8月15日,香港金管局一日两次出手,分别在市场买入23.55亿港元和21.59亿港元,为5月18日以来首次干预。而整个8月份,香港金管局八次入市维稳,共计买入331.5亿港元。

统计显示,2018年以来,香港金管局已至少26次入市维稳港元汇率,累计买进港元规模约1034亿港元

而流动性偏紧正持续推高港元利率。

数据显示,周五3个月、6个月、12个月HIBOR品种分别达2.12518%、2.23828%、2.59561%,其中7天、3个月、12个月品种均已创出2008年12月份以来新高,其他短期品种也纷纷升至高位。

不过,随着不断出手买入,截至今年8月底,香港基础货币结余规模已降至763.5亿港币,较2015年10月份4243.97亿港币的高峰,降幅82.01%

东亚银行此前分析,鉴于美联储在9月加息是大概率事件,金管局很可能在9月以更快的速度回笼流动性。

上海证券报援引业内人士分析,一旦香港银行体系结余降至500亿港元,将有上调利率的压力。

存息利率提前上行

美联储将于9月27日凌晨2点(下周四北京时间)公布议息结果,而香港部分银行已提前准备。

周四(9月20日),星展银行把港元半年存息提高0.05厘,最新特惠息升至两厘。

周三(9月19日),汇丰银行宣布,将从9月20日起在香港提高港元、美元、人民币定期存款利率,这已是汇丰银行本月第二次调升港元存息。而在汇丰银行最新一次调整之前,已经有多家香港中小银行上调了港元活期存款利率至0.25%。

根据券商中国梳理,截至9月19日的港元定期存款利率,发现在1个月及以上的中长期利率上,汇丰银行渣打中国银行均高出5个基点。目前港元一年期定期存款利率为0.25%。

2015年至今,美联储已连续7次加息,其中6次加息是在过去两年时间内完成的。而同期香港基准利率调整幅度则与美联储保持一致

根据CME“美联储观察”:美联储今年9月加息25个基点至2%-2.25%区间的概率为96.8%,12月进一步加息至2.25%-2.5%区间的概率为75.9%

市场判断,本轮港元仍将跟进,而市场也提前对此作出反应。

美元后市仍存疑

本轮美元加息周期,对全球经济影响明显,其中新兴市场受挫严重。不过,对于美元升势持续性,市场仍存疑虑。

法国兴业银行分析,虽然美债收益率仍走高,但全球市场情绪开始恢复,这些都不再扶助美元多头的走势

与此同时,机构对于港元市场仍具信心。

香港金融管理局最新数据显示,香港于2018年8月底的官方外汇储备资产为4,249亿美元(2018年7月底为4,319亿美元)。这相当于香港流通货币约7倍,或港元货币供应M3约46%。此外,还持有逾万亿港元的外汇基金票据及债券。

莫尼塔研报分析,外储可为香港联系汇率制度提供坚实保障,而外汇基金票据及债券则可快速变现为美元,以防止资本外流时银行因美元流动性枯竭遭受挤兑

报告认为,鉴于强势美元及9月美联储加息预期,三季度港元反弹的可能性不大;然而随着港市流动性挤出、美国经济巅峰将过,四季度或迎来转机。