香港万得通讯社综合报道，进入下半年，受资金市场宽松影响，收益率一直下行。余额宝平台目前接入11只货币基金，平均7日年化收益率为2.88%，有7只产品7日年化收益率已经跌破3%。投资者在购买货币基金时不能仅盯着电商平台，目前场内货币基金中不乏7日年化收益率在4%以上的产品。

货基收益率重回2%时代

数据显示，截至9月19日，货币基金7日年化平均收益率已降至2.85%。实际上，受资金市场宽松影响，3月以来，货币基金的收益率一直下行。虽然在上半年末有所反弹，但进入下半年后再无反弹迹象。

业内人士分析，由于货币基金投资的范围大部分是一年以内的债券、存单和银行存款等短期流动性好的资产，所以整体来说资金面利率的松紧情况会在很大程度上影响货币基金的收益率。从历史情况来看，往往资金面收紧时货币基金的收益会上行，而资金面放松时货币基金的收益会下行。

货币基金收益率走低的主要原因是由于央行逆回购、MLF利率调低。数据显示，短端来看，Shibor1周利率近期在2.6%附近上下震荡；长端来看，Shibor6个月利率目前在3.2%附近向上震荡。货币基金底层资产都是短期的同业存单、逆回购等，因此其收益率也随之不断下降。

电商平台产品收益率比拼

“宝类”货币基金收益率持续走低。数据显示，余额宝平台目前接入11只货币基金，平均7日年化收益率为2.88%。有7只货币基金7日年化收益率已经跌破3%，其余的货币基金收益大多在3%边缘线上。

不过，微信理财通、京东小金库和苏宁零钱宝等平台对接的货币基金目前7日年化收益率普遍在3%以上。

余额宝过大的规模导致银行吸收不了过量的资金，造成余额宝资金利用率降低，最终结果就是收益率下降。数据显示，目前余额宝平台货币基金总规模超1.89万亿元，而微信理财通、京东小金库和苏宁零钱宝三个平台货币基金总规模约0.83万亿，不及余额宝平台的零头。

此外，从今年5月3日以来余额宝一直处于升级的过程中，新接入的货币基金由于资金注入速度较快、未得到及时有效利用，收益率同样走低。

余额宝平台产品规模

买货基看这里

虽然货币基金的平均7日年化收益率不断走低，但由于避险资金涌入，规模不降反增。据中国基金业协会公布数据，截至7月末，货币基金的规模已达到8.64万亿，较上半年末增长12.03%。

某基金公司副总经理透露，目前货币基金的机构客户占比越来越高，虽然不少货基采取了暂停大额申购的方式，但机构资金配置货基的需求仍然处于被抑制状态，导致头部货基规模越来越大，而小公司的货币基金也不接受大资金进来，以免被摊薄收益，影响基金业绩。

对于未来货基收益率的走势，北京一家大型公募固收投资总监表示，政策方面，货币政策继续宽松的可能性不大，而且短端利率对宽松的边际效应也在缩小。因此，货基收益率未来可能会继续震荡下行，但下行的空间不会太大。

“中秋、国庆等节假日即将到来，加上银行季末、年末考核也可能会阶段性造成流动性的结构性紧张，有可能导致在某些时段，货基收益率或会出现一段时间的脉冲式上涨。”某基金经理表示。

值得一提的是，投资者在购买货币基金时不能仅盯着电商平台，目前场内货币基金中不乏7日年化收益率在4%以上的产品。

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本文综合：证券时报、中国证券报