中国证券报报道，随着流动性持续宽松和无风险利率走低，上半年以来货币基金的收益和规模明显降低。中国证券报记者梳理发现，从去年9月达到最高点以来，货币基金规模的下降幅度高达万亿元。分析人士认为，货币基金规模下降实际上有助于改善公募产品结构。同时，为更好匹配多元化配置需求，公募目前已在陆续推出替代产品，如上半年新发规模明显的债基，和上周获批的浮动净值货币基金。

得益于2015年前后的余额宝等互联网理财平台的崛起，货币基金的规模迅速增长，比例开始超过50%，成为公募第一品种。但近期货币基金的规模和收益明显下降。

中国基金业协会数据显示，货币基金的净值规模在2013年二季度末只有3038.69亿元，在整个25180.54亿元的公募基金规模中占比12.07%。历经迅猛增长，截至2018年9月30日，货币基金的规模达到历史最高点的82577.84亿元，占比达到61.81%。银河证券基金研究中心数据显示，截至2019年上半年，全市场货币基金的资产净值为7.23万亿元，与2018年底的7.59万亿元相比下降4.74%。这意味着，从去年9月以来，货币基金规模已减少约1万亿元。

在货基规模与收益下降的同时，公募已陆续推出替代产品。Wind数据显示，今年上半年新发基金中没有货基，但具有固收属性的债基和指数型基金增速明显。具体看，上半年共有472只新基金成立，合计发行4793.25亿份。其中，债券型基金发行规模为2930.7亿份，占据新发基金总份额的61.14%。另外，从单只基金规模看，上半年5只发行份额大于100亿份的新基金，均为被动指数型债基。同时，今年上半年市场共成立19只ETF，其中主题加行业ETF有9只。截至6月底，这些ETF规模已超过60亿元。包括新发ETF在内，上半年全市场ETF总份额同比大涨92.94%至2398.61亿份，总规模则增长71.75%达到5085.27亿元。“ETF的显著增长，与市场对ETF的认识程度和配置需求有密切关系。”某指数基金经理指出，ETF的增长往往是长线资金需求导致，国内现在对ETF的配置需求已出现长期化苗头。

另外，继此前摊余成本法债基之后，上周的鹏华等6家公司的浮动净值货币基金的获批，则进一步丰富了投资者的产品选择。证监会数据显示，除了6家获批产品外，目前申报的新型货币基金产品大约有30多只。但记者获悉，考虑到货基收益率在走低，有公司认为当前还不是新型货币基金发行的合适时机，还需等待一些时间。